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因成品油終端需求疲軟、船單資源供應(yīng)充足，且?guī)齑嫫珡?qiáng)運(yùn)行，10月份國(guó)內(nèi)成品油內(nèi)貿(mào)船運(yùn)下海量連續(xù)兩月環(huán)比下降，且同比繼續(xù)走低。北油南下的成品油船運(yùn)下海量持續(xù)減少，成品油船運(yùn)資源跨區(qū)域流通景氣度較為低迷。

據(jù)卓創(chuàng)資訊跟蹤，2025年10月，東北地區(qū)港口、山東地區(qū)港口以及浙江舟山港口成品油船運(yùn)下海量在290.58萬(wàn)噸，環(huán)比下降2.11%，同比下跌33.48%。但從降幅來(lái)看，環(huán)比降幅較前一月收窄9.65個(gè)百分點(diǎn)，同比降幅卻明顯拉寬，當(dāng)月成品油船單下海量降至年內(nèi)最低位水平。

展望11月份，由于船運(yùn)新單成交預(yù)期不佳，成品油下海量或維持低位水平。其理由在于：

一方面，11月份汽油消費(fèi)仍處于季節(jié)性需求淡季，下游新單需求低迷，汽油主要執(zhí)行此前11月貨期的訂單為主，預(yù)計(jì)新單成交量有限難以支撐成品油下海量恢復(fù)向好。柴油需求端繼續(xù)放緩，物流運(yùn)輸用油預(yù)計(jì)下滑，工礦基建主要以存量項(xiàng)目施工為主，對(duì)柴油需求缺乏跟進(jìn)，貿(mào)易多單補(bǔ)貨意愿較低，加上此前待執(zhí)行合同較少，柴油船單成交量維持相對(duì)低位，柴油船單成交難有增長(zhǎng)空間。

另一方面，汽柴油船單價(jià)格短期存震蕩上漲，但是行情難有持續(xù)性好轉(zhuǎn)，供需失衡擔(dān)憂(yōu)難以消退，11月汽柴油產(chǎn)量預(yù)計(jì)環(huán)比下降，但是下游新增需求空間不足，因此缺乏行情向好的支撐，船單市場(chǎng)成交活躍度維持謹(jǐn)慎預(yù)期，對(duì)成品油船單下海量恢復(fù)向好難有提振。

（作者：許磊，卓創(chuàng)資訊分析師）

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